美国冻品行业研究报告（26页）

2021 年，美国预制食品行业超过 400 亿美元体量，已经入成熟发展期。美国冷 冻食品行业起源于上世纪 20 年代，至今已有近百年发展历史，根据欧睿国际数 据，2021 年美国预制食品（ready meals）市场规模 423 亿美元，主要以冷冻 食品为主。2020 年疫情刺激需求，同比增速达到 15%，正常年份通常保持在 2%-5%的行业增速。 注：预制菜与冷冻食品界限模糊，本文所提到的冷冻食品及相关数据，仅代指经 过一定程度加工的食材，基本等同于预制菜，不包括仅做简单切割的冷冻生食。冻品市场品类繁杂，但主菜类拥有最大的市场空间。根据美国冷冻食品协会数据， 截至 2020 年，美国冷冻食品行业市场规模为 659 亿美元，其中最大的品类是主 菜类（entrees），市场规模 103 亿美元、占比 15.7%（该品类又由多种小品类 构成），其次是冰淇淋、海鲜类、新奇食品、冷冻披萨（或以 B 端为主）。除 上述品类外，前十五大品类的市场规模在 10-40 亿美元之间。整个行业品类众多繁杂，即便仅谈论某一种具体品类，也有丰富的 SKU 和产品形态。以零售端为 主的头部企业，通常都聚焦于主菜类，同时也会跨品类拓展经营，在这样的产品 性质的背景下，大众零售行业龙头多会考虑代工形式，因此渠道、营销较之制造 端将更多成为竞争的焦点。

冷冻食品格局分散，龙头可占据 10%-20%的市场份额。根据 IBISWorld 的口径， 2020 年冷冻食品行业 top1 为康尼格拉，市场占有率 12.5%，其次是主要服务 B 端的施万（冷冻披萨）、蓝威斯顿（冷冻薯条），之后是美国多元化的传统食品 巨头如雀巢、通用磨坊、卡夫亨氏，CR4 为 37.3%。根据欧睿国际的口径（主 要统计零售 C 端），2021 年，在冷冻预制主菜行业，雀巢（份额 17.7%）、康 尼格拉（份额 16.9%）市场地位远高于其他品牌，CR4 为 44.9%。总体上看， 美国预制菜市场格局分散，但龙头仍可以获得 10%-20%的市场份额。从更长的时间维度上看，冷冻食品行业集中度也较难明显提升。根据文章 The  Evolution of Advertising-Intensive Industries 所披露的 1959 年市场集中度数 据，CR4 在全市场口径和零售口径上提升均不大，也反映这一行业的低门槛和高 竞争特性，但需说明，该数据主要衡量的是整个冷冻食品市场的市场份额，在细 分品类上可能出现高市占率的企业。至上世纪 80 年代中后期，除日本外，大部分国家冷冻食品以 C 端为主。从上世 纪 80 年代中后期（此时发达国家冷冻食品行业已经进入成熟期）发达国家的冷 冻食品格局来看：美国作为冷冻食品的起源国，市场空间和公司数量远高于别国， 在市场纵深较小的前提下，德国、意大利 top4 龙头甚至可以实现 80%-90%的 市占率；在可查的数据中除日本外，多数国家的 C 端市场均占据主要的消费渠 道，B 端可以作为行业发展初期扩大体量的手段，但长期看，借助现代渠道的家 庭端消费仍为主导。我们推测日本 C 端占比小的原因为：1）日本早期的冻品需 求主要由政府主导；2）推动 C 端需求的微波炉主要从 90 年代开始放量。