徽酒行业报告：安徽白酒迎来结构性机遇（29页）

徽酒底蕴深厚，品牌众多。安徽历史悠久，物产丰富，省内有着得天独厚的酿 酒环境，徽酒更是源远流长，拥有千年的文化底蕴。徽酒长期以来位居中国白 酒行业前列，素有“西不入川，东不入皖”的说法，体现了其强有力的竞争实 力。徽酒品牌众多，上市品牌就有“四朵金花”分别是古井贡酒、口子窖、迎 驾贡酒和金种子酒，非上市的还有宣酒、皖酒、高炉家酒、临水、文王贡酒、 老明光等诸多品牌。产销大省，市场规模达 250 亿。产量方面，18 年纳入到安徽省酒业协会的 112 家规模以上酒企白酒产量 43.1 万千升，占全国产量约 5%，排名第五。前四名 分别是四川、江苏、湖北、北京，产量分别为 358.3/69.2/56.0/46.4 万千升， 前十合计占比 83%。销售收入方面，2018 年徽酒销售收入为 255 亿，占全国 比重约 5%，位列全国第四。另据渠道调研数据，18 年安徽白酒市场规模达 250 亿，周边各省份中，江苏、山东、河南均为 400 亿左右，浙江约为 150 亿， 江西约为 100 亿，安徽属于第二梯队。省外强势品牌纷纷进入安徽市场。

高端和次高端市场失守，被茅台、五粮液、泸州老窖等高端品牌瓜分，低端市场 也被牛栏山、老村长等全国性品牌占领，徽酒面临两头夹中间的困境。价格带 方面，30 元以下市场主要由老村长、牛栏山占据；迎驾贡酒、金种子、宣酒及 高炉家主要占据 30-80 元价格带；古井贡、洋河天之蓝、迎驾贡酒洞藏 9、口 子窖初夏等产品主要占据 100-300 元价格带，其中古 8 体量较大；茅台、五粮 液、国窖、洋河、剑南春等省外品牌占据 300 元以上价格带。 省内品牌方面形成一超多强格局。徽酒四朵金花市占率之和超过 50%，其中古 井贡酒市占率为 22.83%，口子窖市占率为 16.66%，迎驾贡市占率为 9.14%， 金种子市占率为 4.95%。2018 年 CR4 营业收入为 181.59 亿元，占安徽省规 模以上白酒企业总营业收入 71.21%；CR4 净利润为 41.1 亿元，占安徽省规 模以上白酒企业总净利润 72.44%。省内品牌一超多强格局明朗。安徽省政府发布白酒产业发展意见，利好徽酒龙头，徽酒集中度有望不断提升。 2017 年《安徽省“十三五”食品产业发展规划》中明确指出：“未来安徽省将 挖掘本土白酒的文化底蕴，培育壮大徽酒品牌，将支持安徽省重点白酒企业的 兼并重组，组建一批规模大、竞争力强的白酒企业集团，冲进白酒行业第一方 阵”。2020 年安徽政府再次出台了《促进安徽白酒产业高质量发展的若干意见》 的通知，确定 2025 年安徽白酒企业实现营收 500 亿元，酿酒总产量 50 万千 升，培育年营收超过 200 亿元的白酒企业 1 家，超过 100 亿元的企业 2 家的 目标，致力于提升安徽白酒在全国的品牌影响力。在政策的支持下，安徽省白 酒行业集中度有望进一步提升，古井贡及口子窖等领军酒企有望受益。