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乘用车行业报告:自主崛起,复盘、展望、重估(54页)

行业报告下载 2021年08月28日 07:43 1 管理员

国内乘用车市场逐渐由成长期步入成熟期,行业成长红利弱化。国内乘用车销量 (批发销量,下同)自 2017 年短期见顶,结束了自 2005 年至 2017 年连续 13 年 销量同比正增长的历史,18-20 年连续 3 年销量实现负增长,确认行业步入成熟期。 05-10 年国内乘用车销量由 397 万辆增长至 1375 万辆,5 年复合增速 28.2%;10-17 年国内乘用车销量由 1375 万辆增长至 2474 万辆,7 年复合增速 8.8%,放缓明显; 17-20 年国内乘用车销量由 2474 万辆下滑至 2014 万辆,3 年复合增速-6.6%,主 要系 15-17 年购置税减半的透支效应以及后续中美贸易战、公共卫生事件的冲击 所致。结构上,轿车需求周期早于 SUV 周期,SUV 渗透率提升主要受益于消费升级趋 势。2010 年前,国内乘用车市场主要由轿车和交叉型乘用车构成,分别约占乘用 车销量结构中的 70%和 20%,而 SUV 与 MPV 占比低。SUV 早期占比低主要系两 个原因:①整体经济发展仍处早期,居民人均可支配收入较低,SUV 价格高于轿 车。2005 年国内城镇居民家庭人均年可支配收入约 10500 元,而 2010 年基本达 到了 20000 元的水平,5 年实现了翻倍增长。经济的发展带来消费升级的需求, 也推动了后续 SUV 市场的繁荣。

优质低价供给较少,在 2010 年前主要是合资 企业供应 SUV 车型,导入车型多为价格在 20 万附近的紧凑或中型 SUV,如 CR-V、 帕杰罗、切诺基等,价格高昂的供给也为后续平民 SUV 哈弗 H6 的热销留出了空 间。2010-2017 年,国内 SUV 渗透率由 9.6%提升至 41.5%,7 年提升 31.9pct,而 同期轿车渗透率由 69.1%下降至 47.9%,7 年下降 21.2pct,交叉型乘用车渗透率 由 18.1%下降至 2.2%,7 年下降 15.9pct。SUV 渗透率的提升与交叉型乘用车渗透 率的下降都反映出乘用车市场消费升级的趋势。乘用车整体市占率方面,主要自主经历了三次显著提升。第一次主要自主市占率 提升,08-09 年,主要系 2009 年汽车下乡刺激政策与购置税减半鼓励小排量汽车 政策推动低端市场放量;第二次主要自主市占提升,14-18 年,主要系 SUV 红利 下,自主车企推出性价比更高的 SUV 产品获得提升;第三次为 20 年-21 年上半年, 主要因部分自主造车能力提升迎来新车周期,以及自主品牌在高端与低端市场更 领先推出满足需求的电动车。 主要自主品牌车企我们统计了:上通五菱、吉利、长城、长安、广汽、比亚迪、 奇瑞、蔚来、理想、小鹏。主要合资(外资)车企我们主要统计了:上汽大众、一 汽大众、上汽通用、长安福特、广汽丰田、一汽丰田、东风本田、广汽本田、东 风日产、北京现代、东风悦达起亚、神龙汽车、华晨宝马、北京奔驰、特斯拉。 下文口径与这里的划分一致。

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标签: 汽车|汽车零部件

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