复合调味料行业报告：国际对标（35页）

当前中国复合调味料市场渗透率低，未来有望持续增长。根据国际市场调研机构 Frost & Sullivan 数据，我国复合调 味品的市场规模从 2013 年的 557 亿元人民币增长至 2017 年的 1,091 亿元人民币，年复合增长率为 15.83%。根据圣 伦食品招股书披露，中国复合调味料的市场规模由 2011 年的 417 亿元增长至 2016 年的 854 亿元，年复合增长率为 15.4%。预计市场规模将于 2021 年达到 1658 亿元，2016-2021 年复合增长率为 14.2%。中国的复合调味料无论是绝对销售额还是占调味料的比例与发达国家都有一定差距。根据 Frost & Sullivan 资料，2015 年美国、日本、英国、韩国等发达国家调味料销售价值分别为 533、218、119、42 亿美元，且发 达国家复合调味料在调味料市场中有较高的占比，美日分别为 50.5%、49.8%，而我国复合调味料的占比仅 18.2%（2015 年），根据中国产业信息网数据，2018 年我国复合调味料在调味料市场中的占比增长至 26%， 而美、日复合调味料在调味料中占比已达 59.32%、66%，韩国更达到 73.4%。人均支出方面，中国调味料人均年度开支由 2010 年的 169.8 元增长至 2015 年的 300.5 元，增长 77%，预计 2015 至 2020 年继续实现 56%的高增长达到 469 元。中国复合调味料人均年度开支由 2010 年的 26.5 元增至 2015 年的 54.6 元，复合增长率为 15.6%，预计 2015 至 2020 年实现 93%的增长达到 105.4 元。2015 年美国、 日本的复合调味料人均年度开支分别为 83.3、85.3 美元（折合人民币 537 元、555 元）是中国的 10 倍。

据国家统计局数据，2018 年全国社零中的餐饮收入按人均口径计算约为 3,061 元/人，全国居民人均消费支出中食品 烟酒消费为 5,631 元，其中剔除占比 13%的烟酒和饮料两个子分类，2018 年居民人均食品&饮食消费为 4,899 元（平 均约 14 元/人/天），这相当于人均在家烹饪就餐的消费金额。可见我国目前在家就餐和外出就餐的比例大约为 62% 和 38%。随着我国人均 GDP 的增加和生活节奏的加快，在外就餐占比从 2001 年的 18%不断攀升，经我们测算的 38% 比例数据较符合我国目前的实际情况。 根据 Frost & Sullivan 研究，2015 年中国调味料人均年度开支 300.4 元，其中复合调味料人均年度开支为 54.6 元，且 中式复合调味料人均年度开支为 8.4 元。以 2015 年人均在家烹饪就餐消费 4,189 元为基数，调味品消费占比仅 7.2%， 其中复合调味料占比 1.3%，再其中，中式复合调味料占比仅 0.2%。中国调味料人均年度开支由 2010 年的 169.8 元 增长至 2015 年的 300.5 元，增长 77%，预计 2015 至 2020 年继续实现 56%的高增长达到 469 元。 根据 Frost & Sullivan 给出的调味品市场数据，2018 年中式复合调味料在在家食品消费中的占比提升至 0.3%。预计 2020 年中国人均年度复合调味料支出能达到 105.40 元人民币，国内复合调味料市场发展空间巨大。 当年轻一代成为我国主力消费群体，快节奏的生活以及烹饪经验的不足，复合调味料因操作简单，烹饪时间短颇受 青睐，未来产品质量的提升，品类和口味的创新将不断刺激市场需求。Frost & Sullivan 预计 2016 至 2021 年中国中 式复合调位料市场规模复合增长率为 16.5%，超过复合调味料整体 14.2%的复合增长率。因此我们预计中式复合调味 品在在家就餐中的渗透度 2021 年将达到 0.6%。