乳业报告：低温奶（40页）

从日本和欧美等地区酸奶产品的发展路径看，大多存在从常温到低温的部分 升级替代。近年来，日本的超市货架上鲜见常温奶产品，在国民的消费观念中， “几乎没有不冰的奶”。中国目前的市场格局恰恰与之相反，近年来常温产品受 热捧，2018 年中国低温奶销售额占比仅为 27.19%。自 2009 年光明推出莫斯利安 以来，中国常温酸奶从无到有且近年发展迅速。但常温酸奶从口感、新鲜度、营 养价值和健康性来看，均不及低温酸奶。低温酸奶中含有丰富的钙，优质的蛋白 质和维生素、还含有益生菌，长期饮用低温酸奶有益肠道健康与骨骼健康。同时 乳糖被降解，避免和减少了乳糖不耐受的发生，益生菌以及它的代谢产物可以促 进消化吸收促进胃肠蠕动防止便秘，同时提高免疫力。未来随着健康饮食观念的 深入，参照日本的路径，酸奶产品将仍以低温线为主。

冷链完善有望打开低温酸奶市场。受制于冷链，销售半径难以扩张，低温酸 奶销售区域集中于上线城市，基本属于“非贸易品”。低温酸奶的保质期通常只 有 21-30 天，通常要求三天内要从生产地运输到销售终端，对储藏温度和运输时 间要求极高，但是中国约 50%的乳品销售来自农村和乡镇地区。低温酸奶对冷链要 求高，销量仅能在冷链完善的一二线城市打开，当前低温酸奶增长慢于常温酸奶 最重要的原因之一便是低温要求对储存和物流造成的不便，目前乡县的乳饮消费 以乳酸饮料为主，低温酸奶的消费仅占 8%。未来冷链延伸和消费习惯的转变将使 低线城市和乡县成为低温酸奶的消费蓝海。

巴氏奶在中国发展不断扩大，连续几年保持高速增长态势。根据中国产业信 息网的数据，2019 年国内巴氏奶市场规模达 343 亿元，同比增速 7.2%，增速高于 常温白奶（2019 年同比增长 1.8%）。根据欧睿的数据，2014-2019 年巴氏奶 CAGR11.6%，其中低脂鲜奶、50%脂肪鲜奶和全脂鲜奶 2014-2018 年 CAGR 分别为 9.6%、9.7%、8.6%，低脂和 50%脂肪鲜奶增速更快。