电子烟行业报告：解析电子烟全球监管体系（26页）

中国电子烟产业链供应全球 95%以上电子烟产品，美国和欧盟是主要目的地，电 子烟代工制造企业通过出口贸易创汇为主要趋势。根据《2021 年电子烟产业蓝皮 书》，2021 年中国电子烟出口规模达 1,383 亿元人民币，预计 22 年出口规模超 1800 亿元。出口外销中，分产品类别和外销目的地看，美国/欧盟/俄罗斯/英国为 主要目的地，美国和欧盟分别占 53%和 15%；一次性雾化电子烟/开放式雾化电 子烟/封闭式雾化电子烟分别占 65%/ 17%/ 8%。根据欧睿数据，2021 年按零售价 值计算的全球雾化电子烟、HNB 规模分别达 228/ 288 亿美元，市场空间巨大。新型烟草主要包括雾化电子烟（①封闭式雾化电子烟，分为一次性和换弹式；② 开放式雾化电子烟）、HNB。雾化器由电池杆供电，能够把烟弹内的液态尼古丁 转变成含尼古丁的气溶胶供吸入。封闭式电子雾化设备包括一般可使用约 3 至 12 天，视乎使用者的消耗习惯而定。根据 Euromonitor，全球雾化电子烟的主要品牌 包括 JUUL、Vuse、RELX、Blu。 HNB 是以“加热不燃烧”为思路设计的“低温卷烟”，在日本市场接受度最高。

其 利用特制加热装置（烟具）将经过处理烟丝（特制烟弹）加热到一定温度（约 350°C），产生含有尼古丁的颗粒物。目前全球市场上主要以菲莫国际的 IQOS、 英美烟草的 iFuse 和 glo、日本烟草的普鲁姆（Ploom）、雷诺的 Revo 为主。国内 市场方面，目前在国内流通的电子烟产品以封闭式雾化电子烟为主；HNB 在中国 未有流通，仅中烟系企业可生产。中国电子烟竞争格局方面，品牌端悦刻占据绝对优势，制造端强者恒强。随着近 几年雾化电子烟行业的迅速兴起，行业内企业数量的不断增加，行业竞争程度日 益加剧，优势企业的垄断地位逐步明显。 中国电子烟行业制造端的竞争格局主要分为三大梯队：第一梯队是知名度高、规 模大和研发实力强的企业，包括麦克韦尔、合元科技、卓尔悦、凯明瑞和杰士博 等；第二梯队是研发实力较弱和市场销售额低的中小型规模企业，目前主要有赛 尔美、爱桌依、思格雷和睿酷等企业；第三梯队是小型企业，包括斯宝帝、诺泰 科和金顿仕等。整体来看头部企业的市场垄断地位较为明显。2021 年国内电子烟 生产企业约有 1562 家，其中制造企业的数量约为 1205 家，占比约为 77.14%，电 子烟品牌企业和烟油企业约有 212 家和 135 家，分别占比 13.57%和 8.64%，其他 类型企业占比合计约 0.65%。