汽车电子行业报告：SiC、传感器和面板（35页）

行业报告下载 2023年03月08日 07:40 管理员

汽车电子：关注碳化硅、L2 级传感器、车载显示面板三个机会汽车电动化、智能化带来汽车电子发展契机，科技和汽车加速融合下我们认为 2023 年存在以下三大规模化发展机遇，建议关注有关投资机会：（1）高压快充需求带来碳化硅普及率提升；（2）智能驾驶技术升级推动高端 ADAS 摄像头和激光雷达等 L2 级传感器规模化上量；（3）车载显示迎大屏及多屏化拓展。建议关注北方华创、联创电子、舜宇光学科技、长光华芯、炬光科技、京东方 A。碳化硅：SiC 衬底合纵连横期，建议关注设备厂商由于具有低损耗、耐高温等特性，碳化硅是 800V 动力总成的核心器件，目前仍然处于普及率快速提升的初期阶段。我们估计全球渗透率有望从 2022 年 12.1%跳升到 2023 年 18%和 2025 年 32%。需求侧，特斯拉之后，比亚迪、蔚来、小鹏、丰田等全球及中国车企积极导入采用碳化硅新车型，推动需求高速增长。

供给侧，受制于衬底有效产能和良率问题，产能目前无法满足新能源领域快速增长需求，预计碳化硅行业未来几年处于供不应求状态。虽然 Wolfspeed 在衬底环节处于技术领先地位，但供需较大缺口以及国产化需求为相关企业创造新的业务机会，建议关注北方华创。 L2 级传感器：规模化装车机遇，建议关注车载镜头、激光雷达发射端厂商随着 L2/L2+级智能驾驶渗透率 2023 年继续快速提升，我们认为摄像头、激光雷达等 L2 级核心传感器今年存在规模化装车机会。（1）车载摄像头：是各种方案的感知基础，尤其龙头特斯拉将于年中在 Cybertruck 上搭载 HW4.0 平台，摄像头像素大幅升级，有望驱动造车新势力及传统燃油车企快速跟进 ADAS 高端摄像头上车方案，核心技术环节镜头厂商受益。推荐关注：联创电子、舜宇光学科技。（2）激光雷达：随着前视激光雷达量产车型快速增加以及补盲雷达开启上车元年，2023 年激光雷达有望实现从 1 至 N 的规模化装车。推荐高价值量的发射端厂商：长光华芯、炬光科技。